2026年全球原油市场不确定性攀升

据路透社报道，进入2026年后，美国对委内瑞拉发起大规模军事行动以及美国的干预威胁，加大了中东地缘政治风险，由此引发的石油供应担忧，支撑原油价格从1月8日至14日连续5个交易日上涨。伦敦布伦特原油期货价格突破每桶66美元，是自2025年11月以来的最高价位。然而，近日原油价格止涨回落，而且跌幅较大，原因在于有消息称美国可能暂缓对伊朗军事回应。报道称，地缘局势依然是影响油市最大的不确定性因素。

有专家指出，一方面，地缘政治风险本身会为油价带来风险溢价；另一方面，此次争端直接涉及多个欧洲能源进口国和北海原油生产国（例如挪威、英国）。虽然目前关税威胁未明确区分商品类别，但任何阻碍跨大西洋贸易流动的措施，都可能扰动全球原油贸易格局，从而引发市场对供应稳定性的担忧。

从历史情况来看，产油国的地缘政治政权更迭往往预示着油价大幅上涨。摩根大通的研究指出，自1979年以来，八起此类事件导致原油价格上涨30%，峰值高达76%，通常对市场产生持久影响。

尽管地缘政治摩擦推动近期油价上涨，但基本面疲软仍给石油产业中期前景蒙上阴影。在需求增长乏力的背景下，随着“欧佩克+”和其他产油国增加产量，今年全球石油市场正面临巨大的供应过剩。

有专家认为，2026年美元指数将继续走弱，市场延续悲观情绪，黄金价格维持高位运行，在多重因素作用下，原油市场走势不确定性增大，而地缘政治冲突愈演愈烈，也将加剧油价短期震荡。

来源：宁波贸促之窗